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第38章 政策暗礁（第1页）

“深瞳”闪电行动如手术刀般落下！江东铜业财务公司（江铜财司）账户及关联交易资金被火速冻结，掐断了热钱归集的金融动脉。表面上的战果是冻结了超20亿可疑资金流动，但深潜的危机如寒冰下的暗流，在冻结令下达后仅仅数小时，爆发出更危险的逆冲！

战场反噬！

1. 信用评级核爆： 国际三大评级机构之一“惠誉全球（Fitch Global）”突然发布降级预警报告，核心论断直击要害！

* 引信一： 江东铜业（BBB）旗下财务公司资金突遭冻结，显示其“存在严重内部治理及合规风险敞口”，“资金链安全存重大疑问”。

* 引信二： 其关联证券账户在南江船舶（ST）上的“异常巨额投机性交易”被监管调查，暴露“严重关联交易管控失效及潜在利益输送”。

* 结论： 惠誉将江东铜业评级列入“负面观察名单（Negative Watch）”，警告若30日内无根本改善或合理解释，评级将下调至BB+（垃圾级）！ 直接引爆江铜美元债价格二次崩盘！并拖累整个中资资源型企业板块债券收益率飙升！

2. “火种”反扑，恶意逼空！ “黑石同盟”及“阿尔戈之刃”敏锐捕捉战机，在伦敦金属交易所（LME）对中国关键出口管控类中重稀土期货市场发动总攻！

* 手法： 利用江东铜业（同为资源类企业）降级风暴引发的恐慌情绪，巨量买入稀土期货看涨期权！撬动杠杆推动现货合约价格单日暴涨25%！创历史新高！

* 目的： 强化“资源危机恐慌”，倒逼华夏在核心出口政策上让步，同时为前期因政策威慑而被迫退出的“泛亚资本”复仇，制造更大输入性通胀压力！

3. 金融反腐遭遇“信息黑域”！ 江铜财司被带走调查的副总监王某，其交代线索令人心惊：关键转账指令并非财司内部常规流程！而是由“特定外部系统”（一个伪装成银行对账工具的远程接口设备）绕过内控直接下达！ 设备已销毁，仅留下模糊IP痕迹指向东南亚某数据中心节点！

“深瞳”第一次感到沉重阻力！ 冻结动作虽快，却被对手敏锐利用，通过国际市场放大为信用核爆！热钱流动在境内被物理中断，但“热信息”——精心编织的风险信号链却已通过评级、恶意逼空等手段，穿透国境线，发动了第二轮致命“内爆”！而腐败暗网的技术防御等级远超预期！

重大经济政策制定战场，暗流汹涌！

正值中央经济工作会议前夕，围绕如何“破局”——化解地方债务风险、规范国企金融行为、优化资源产品全球定价机制的核心政策草案，在高层及部委间激烈博弈！

1. 地方债务化解方案（代号：磐石计划）： 核心争议点在于风险分担机制！

* 财政部、央行保守派： 坚持“地方政府主体责任制”，中央仅提供“有限支持框架”（如隐性债务甄别后低息置换额度），严防道德风险。对C城投此类高风险个案，倾向“破产重组，市场出清”，强调纪律性。观点代表文件：《地方政府债务风险化解若干原则（草案A）》

* 发改委、部分地方大员支持派： 力主设立“中央+地方协同风险化解基金”，提供流动性兜底及问题资产专业处置支持（类似国家队AMC），强调“系统性风险底线思维”，避免债务危机连锁反应演化为区域性金融风暴。观点代表文件：《地方政府债务结构化化解与协同处置机制（草案B）》

* 江东铜业降级危机爆发后，“磐石计划”草案B支持派声量大增！ 以此案证明地方平台风险已深度捆绑国企与金融机构，必须中央统筹。